开立医疗于2025年4月11日接待了256家机构调研，包括上海禧弘私募基金管理有限公司等。
2.2024年，公司国内超声、内镜业务收入下滑，2025年一季度招标复苏，中标增幅好于行业，但收入仍下滑。
3.公司毛利率下降原因包括会计准则调整、国内业务收入占比下降、市场竞争及集采项目致中标价格下降。
4.为此，公司计划保证市占率，持续研发推出高端产品，加快多产品线布局以维持较高毛利率。
5.另外，公司微创外科业务收入有望增长，亏损额或缩小，心血管介入产品线尚处战略投入阶段。
2025年4月27日，开立医疗披露接待调研公告，公司于4月11日接待上海禧弘私募基金管理有限公司、上海勤远私募基金管理中心(有限合伙)、上海玖鹏资产管理中心(有限合伙)、交银施罗德基金管理有限公司、广东正圆私募基金管理有限公司等256家机构调研。
公告显示，开立医疗参与本次接待的人员共3人，为公司董事会秘书李浩，财务总监罗曰佐，开云注册下载证代吴坚志。调研接待地点为公司会议室。
据了解，2024 年公司受国内行业政策及加大战略投入影响，国内超声、内镜业务收入下滑，经营数据阶段性承压。2025 年一季度招标复苏，中标增幅好于行业，但一季度收入仍下滑，且研发、销售费用增加致净利润降幅大，预计全年采购好转，收入有望回归增长，新产品推出为收入增长夯实基础，且将控制团队扩张，加大费用管控。
据了解，公司毛利率下降原因包括会计准则调整、国内业务收入占比下降、市场竞争及集采项目致中标价格下降。公司将保证市占率，持续研发推出高端产品，加快多产品线布局以维持较高毛利率。
据了解，关税提高对公司产品成本影响较小。国内设备更新项目 2024 年底招标落地比例不高，预计 2025 年陆续落地带来增量，可能出台新一轮采购计划，集采项目增加或使行业毛利率走低，公司已制定应对策略，未来行业集中度上升。另外，2025 年公司微创外科业务收入有望增长，开云注册下载亏损额或缩小，心血管介入产品线尚处战略投入阶段。
答:2024年,受国内行业政策因素及公司逆势加大战略投入影响,国内全年医疗设备的招采总额明显下降,公司国内超声、内镜业务收入有所下滑,公司经营数据面临阶段性承压。2025年一季度以来,国内医院端招标复苏明显,公司中标增幅明显好于行业背景,但市场中标与企业报表端收入增长存在一定周期差,公司一季度收入仍有所下滑,加之公司在2024年新增超过400名员工,2025年一季度研发、销售费用同比增加较多,导致一季度净利润降幅较大。展望2025年,根据年初以来的招标恢复情况,公司预计终端医院全年的采购将好于去年,公司收入有望回归增长趋势。另外从产品研发推出的节奏上看,2025年是公司新产品推出的大年,超声80平台、内镜HD-580系列产品、外科精卫系列产品、心内IVUS持续放量做基础盘,内镜HD-650系列产品、外科4K-200系列产品上市做高端增量,为公司2025年收入稳定增长夯实了基础。2025年公司也将控制团队扩张速度,加大费用管控,保证利润输出。
1、2024年12月国家会计准则调整,质保费从销售费用重分类至营业成本。2024年Q1和2025年Q1的质保费均从销售费用重分类至营业成本,导致报表端毛利率下降;
3、受国内行业因素影响,市场竞争加剧,以及医疗设备更新政策导致集中采购项目增加,国内超声、内镜等产品的终端中标价格持续下降,影响医疗设备的整体毛利率。
在目前市场状况下,公司的首要目标是保证市占率。其次,公司通过持续保持高比例研发投入,不断推出更高端、更先进的产品,保证产品在国内乃至国际的技术领先性,将对公司维持较高毛利率提供有力支撑。同时,公司加快多产品线布局,为公司创造新的利润来源。
答:公司产品的成本结构中,原材料占比较低,其中部分芯片、电阻电容等从海外进口,进口的都是偏低端、基础民生类的电子元器件,采购渠道较多,即使在过去医疗卫生事件期间也不存在供应短缺,本次新的关税政策出台以来,尚未看到价格发生大的波动,预计关税提高对公司产品成本的影响较小。
答:2024年,关于国内医疗设备更新项目,全国各省市都发布了规模较大的采购计划,但直至2024年底,最终招标落地的比例不高,设备更新政策关系到国家经济振兴,预计该部分采购计划将在2025年陆续落地,为医疗设备市场带来一定增量。设备更新政策持续周期为三年,预计2025年可能会出台新一轮采购计划。
从目前已实施的部分设备更新集中采购项目看,部分项目最终中标价格较低,尽管短期内集中采购项目占全市场采购的比重较低,但可能成为国内医疗设备行业整体毛利率走低的信号。对此,公司积极予以应对,公司在多年前就制定了高端化、多产品线的发展战略,每年投入高比例研发费用,不断在细分领域推出具有领先性的产品,为公司应对现阶段市场环境提供良好支持。集中采购项目的增加,将加快行业优胜劣汰,未来各细分领域的行业集中度会继续上升,头部品牌将获得更多的市场份额。
答:2024年,在市场环境不利的情况下,公司微创外科产品线年一季度更是取得超过翻倍的增长,呈现出快速增长的态势,公司预计2025年微创外科业务收入将取得较大同比增长,业务线全年亏损额有望缩小。公司微创外科业务目前仍处于起步阶段,研发、市场投入较大,随着收入规模快速增长,预计业务线实现盈亏平衡的时间越来越近。
心血管介入产品线,目前尚处于战略投入阶段,在售产品较为单一,公司已在该领域布局新的产品,预计未来建立多产品组合后,该业务线的盈利情况将有所好转。